Diese Vorlage ist für börsennotierte AGs und SEs mit Sitz in Deutschland geeignet, um die Programmbedingungen für ein Aktienoptionsprogramm für Führungskräfte mit Erfolgszielen (börsennotierte AG) festzulegen.
   <h3>Was sind Aktienoptionen?</h3>
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      Aktienoptionen gewähren dem Inhaber das Recht, innerhalb eines festgelegten Zeitraums Aktien zu einem vorher festgelegten Preis zu erwerben. Sie dienen als Form der Mitarbeiterbeteiligung zur Bindung, Motivation und Ausrichtung auf den Shareholder Value. Ein Aktienoptionsprogramm wird oft auch als Employee Stock Option Plan (ESOP) bezeichnet. Es handelt sich um echte Aktienoptionen - also nicht um ein virtuelles Programm (VSOP).
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  <h3>Welche rechtlichen Voraussetzungen müssen beachtet werden?</h3>
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      Die Bedingungen für ein Aktienoptionsprogramm muss stets durch einen <strong>Hauptversammlungsbeschluss</strong> beschlossen werden.
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      Daneben sind eine Reihe an gesetzlichen Beschlussvorgaben zu beachten, um den "Aktientopf" zu schaffen, aus dem die Aktienoptionen später bedient werden können. Diese Bedienung wird erforderlich, sobald die Aktienoptionen (nach Ablauf der Wartezeit und der Erreichung der Erfolgsziele) ausgeübt werden.
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  <h3>Welche Möglichkeiten bestehen für die Bedienung von Aktienoptionen zur Verfügung?</h3>
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      <li><section class="rvo-margin-bottom"><strong>Unmittelbare Übertragung von Altaktionären auf Optionsinhaber</strong>: Bei dieser Variante nimmt die Gesellschaft selbst nur eine "orchestrierende Rolle" ein. In der Praxis kommt diese Variante nur selten vor.</section></li>
      <li><section class="rvo-margin-bottom"><strong>Erwerb eigener Aktien</strong>: Mit eigenen Aktien sind Aktien der Gesellschaft "an sich selbst" gemeint. Dies ist in der Praxis die häufigste Form, um die Aktien für die Optionsinhaber bereitzustellen. Der Umfang des Optionsprogramms ist bei dieser Variante der Zurverfügungstellung auf 10 % des Grundkapitals beschränkt. Die weiteren gesetzlichen Anforderungen ergeben sich aus §§ 71 I, II, 193 II Nr. 4 (eigene Aktien).</section></li>
      <li><section class="rvo-margin-bottom"><strong>Bedingtes Kapital</strong>: Sofern die Gesellschaft nicht über eine ausreichende Anzahl von eigenen Aktien verfügt, werden neue Aktien für die Optionsinhaber häufig über bedingtes Kapital geschaffen. Auch hier sieht das Gesetz bestimmte Grenzen vor (§§ 192 III, 193 II Nr. 1–4 AktG), allerdings ist die Ausgabe  der Aktien wesentlich einfacherer als bei Genehmigten Kapital (hierzu sogleich).</section></li>
      <li><section class="rvo-margin-bottom"><strong>Genehmigtes Kapital</strong>: Genehmigtes Kapital ist eine weitere gesetzliche Möglichkeit, um neue Aktien für die Optionsinhaber zu schaffen. Vorteilhaft ist, dass sich für die Ausgestaltung des Mitarbeiterbeteiligungsprogramms weniger  Beschränkungen als bei einer Bedienung durch bedingtes Kapital oder eigene Aktien ergeben. Allerdings ist für die Ausgabe der Aktien aus genehmigten Kapital ein komplexes Verfahren vorgesehen, das in der Praxis oft vermieden werden soll (§ 203 AktG iVm §§ 185, 188, 189 AktG. Erleichterungen für bestimmte Fälle in §§ 204 III, 205 V AktG).</section></li>
  </ul>
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    Welche Erfolgsziele/Performance targets können festgelegt werden?
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        Erfolgsziele sind bestimmte Leistungskriterien, die erfüllt sein müssen, damit die Aktienoptionen ausgeübt werden können. Es ist wichtig, die Erfolgsziele ausreichend bestimmt festzulegen. Dies stellt in der Praxis häufig eine Herausforderung dar.
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        In der Resolvio-Vorlage kann als Erfolgsziel eine bestimmte Kurssteigerung der Aktie der Gesellschaft festgelegt werden.
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  <h3>Was ist der Unterschied zwischen Wartezeit, Ausübungszeitraum und dem Vesting-Zeitraum?</h3>
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    Es ist üblich, dass zwischen dem Ausgabetag der Option und der Ausübung der Option eine sogenannte <strong>Wartezeit</strong> liegt. In dieser Wartezeit kann die Option noch nicht ausgeübt werden.
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    Für den Fall einer Aktienbeschaffung aus bedingten Kapital oder aus dem Erwerb eigener Aktien ist eine Wartezeit von mindestens vier Jahre vorgeschrieben (§ 193 Abs. 2 Nr. 4 AktG, § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG). Diese Wartefrist kann auch länger sein; eine gesetzliche Obergrenze gibt es nicht.
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  Wenn die Wartezeit abgelaufen ist, schließt sich hieran der <strong>Ausübungszeitraum</strong> an, indem die Option ausgeübt werden kann.
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  Unabhängig von der Wartefrist kann ein <strong>Vesting-Zeitraum (vesting period)</strong> festgelegt werden. Bei dem Vesting-Zeitraum geht es um die Frage, inwieweit Aktienoptionen verfallen, wenn der Mitarbeiter das Unternehmen verlässt. Hier gelten keinerlei gesetzliche Einschränkungen. In der Resolvio-Vorlage ist die Festlegung eines variablen Vesting-Zeitraums nebst Cliff vorgesehen.
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Programm-Bedingungen für Aktienoptionen für Führungskräfte (ESOP) mit Erfolgszielen (börsennotierte AG). Juristisch geprüfte Muster/Vorlagen kostenlos nutzen.

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    Üblich ist eine Bezeichnung, das das Jahr der Einführung enthält.
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    Beispiel: "ESOP 2024".
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Bezeichnung für das Optionsprogramm

<p>Name derjenigen Gesellschaft, bei welcher die Mitarbeiter angestellt sind, die mit Aktienoptionen bedacht werden sollen. </p><p> Beispiel: Unicorn AG.</p>

Firma der Gesellschaft

<p>Sitz der Gesellschaft, bei welcher die Mitarbeiter angestellt sind, die mit den Aktienoptionen bedacht werden sollen. </p><p> Beispiel: Stuttgart.</p>

Sitz der Gesellschaft

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    Datum des Beschlusses, mit dem die Hauptversammlung die Einführung des Aktienoptionsprogramms genehmigt hat.
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    Beispiel: 14.05.2024.
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Datum des Hauptversammlungsbeschlusses

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    Nur bis zu diesem Datum können Aktienoptionen an Mitarbeiter ausgegeben werden.
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    Beispiel: 13.05.2029.
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Enddatum der Aktienoptionen-Ausgabe


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    Anzahl der Aktienoptionen, die insgesamt an Mitarbeiter ausgegeben werden dürfen.
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    Beispiel: 102.235.
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Gesamtvolumen der Aktienoptionen


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        Soweit der Mitarbeiter vor dem Ablauf des Vestingzeitraums das Unternehmen verällst, verfallen alle ungevesteten Aktienoptionen ohne Entschädigung.
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        Typische Vesting-Perioden sind Zeiträume zwischen 36 Monaten (3 Jahren) bis 60 Monaten (6 Jahren).
    </p>
    <p>
        Beispiel: "48 Monate"
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Vesting-Zeitraum (Monate)


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       Das Vesting (Unverfallbarkeit) der Aktienoptionen beginnt erst, wenn der Cliff-Zeitraum (englisch für "Klippe") abgelaufen ist. Der Cliff-Zeitraum ist also eine Sperrfrist, die der Mitarbeiter überstehen muss, bevor erstmals Aktienoptionen unverfallbar werden. Verlässt der Mitarbeiter das Unternehmen vor Ablauf des Cliff-Zeitraums, kann er von dem Aktienoptionsprogramm nicht profitieren.
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        Typische Cliff-Zeiträume betragen zwischen 3 und 24 Monaten.
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        Beispiel: "6 Monate"
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Cliff-Zeitraum (Monate)


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       Die Aktienoptionen können von den Bezugsberechtigten innerhalb des Ausübungszeitraums ausgeübt werden. Dieser Zeitraum beginnt mit Ablauf der Wartezeit.
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    <p><strong>Wichtig:</strong>  Innerhalb des Ausübungszeitraums können Aktienoptionen stets innerhalb von vier Wochen nach Bekanntgabe der Ergebnisse des Jahres- oder Halbjahresabschlusses eines Geschäftsjahres ausgeübt werden..</p>
    <p>
        Beispiel: "48 Monate"
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Ausübungszeitraum (Monate)


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       Erst nach Ablauf der Wartezeit können die Aktienoptionen ausgeübt werden.
    </p>
    <p><strong>Achtung:</strong> Sofern die Aktienoptionen über eine bedingte Kapitalerhöhung oder über den Erwerb eigener Aktien nach §§ 71 I Nr. 8 S. 5 AktG bedient werden sollen, muss die Wartezeit mindestens 4 Jahre/48 Monate betragen (§193 II Nr. 4 AktG).</p>
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        Beispiel: "48 Monate"
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Wartezeit (Monate)


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       Das Erfolgsziel legt fest, um wie viel Prozent der Börsenpreis der Aktie steigen muss, damit die Aktienoptionen ausgeübt werden können.
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        Beispiel: "20 Prozent"
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